養元飲品：“減糖減脂”帶火消費新賽道 新品類開辟增長新曲線
2022-09-02
來源：中國產業經濟信息網
零卡、無糖已然成為風靡消費行業的一股熱潮，“低糖主義”已經成為國內年輕人的選擇。此外，據《中國居民膳食指南(2022)》，該指南指出國內居民飲食需要膳食平衡，營養均衡。其中提及多吃蔬果、奶類、全谷、大豆。同時該指南重點強調平衡，而谷物、大豆等正成為營養補充的重要品類。近年來，隨著全谷、大豆等成為人們健康飲食的重要組成部分，以此為原料的植物基飲品市場迎來高速發展。對于提前布局植物奶領域的河北養元智匯飲品股份有限公司（以下簡稱“養元飲品”）隨著第二曲線布局深化，將進一步帶動核桃乳等植物蛋白飲料朝著新風向邁進。
2022年以來，在大環境受影響下，養元飲品積極調整市場戰略，首先強化市場基礎建設，形成“全域深分銷模式”，推進市場深度全國化；其次針對不同區域市場主流價格帶以及細分人群需求，養元飲品進一步豐富產品結構，推出無糖高鈣六個核桃、易智成長六個核桃、養元植物酸奶等新產品，并且其新品尚處培育期，產品勢能有待釋放。與此同時，養元飲品提煉新營銷模式，開展多維度、高頻次的品牌傳播，精準對接目標消費人群，不斷擴大品牌影響力。進而，養元飲品旗下的六個核桃作為首個中國軟飲料品牌入圍“2022全球軟飲料品牌價值25強榜單”，可見其品牌影響力獲認可，未來成長性凸顯。
一、“健康+營養”風潮引領，植物蛋白藍海市場加速釋放
眾所周知，在國內飲料行業的發展過程中，逐漸形成了碳酸飲料、瓶裝水、茶飲料、果汁飲料、功能飲料、含乳飲料、涼茶以及植物蛋白飲料等幾大產業浪潮，而這些均屬于軟飲料。而軟飲料作為快消品之一，其發展與宏觀經濟發展、人均收入水平、消費觀念等息息相關。
其中，2020年遭受疫情以來，國內社會消費品零售行業受影響。據國家統計局數據，2015-2021年，國內社會消費品零售總額分別為286,587.8億元、315,806.2億元、347,326.7億元、377,783.1億元、408,017.2億元、391,980.6億元、440,823.2億元。
可見，2020年國內社會消費品零售額下滑至391,980.6億元，2021年有所修復。
不僅如此，快消品行業零售整體也同步下沉，公開信息數據顯示，2012-2021年快消品行業銷售額增速分別為11.9%、7.4%、5.2%、3.5%、2.9%、3.6%、5.1%、5.3%、0.5%、3.1%。
其中，2020年快消品行業銷售額增速降至0.5%，2021年企穩回升，恢復至3.1%。
需要指出的是，隨著居民收入的不斷增長和消費者觀念的逐漸轉變，軟飲料已經成為了居民日常消費中的主流商品之一。
據國家統計局數據，2015-2021年，國內居民人均可支配收入分別為21,966元、23,821元、25,974元、28,228元、30,733元、32,189元、35,128元，同期同比增長率分別為7.4%、6.3%、7.3%、6.5%、5.8%、2.1%、8.1%。
可見，國內居民人均收入不斷增長。
與此同時，從全球范圍來看，軟飲料在非酒精飲料的市場份額中已超六成。
據Statista數據，2021年，非酒精飲料市場實現總收入12,254億美元。其中，軟飲料占據非酒精飲料市場的最大市場份額，約為67%；而瓶裝水的市場份額約為24%，果汁的市場份額約為8%。
具體來看軟飲料行業走勢，據Statista數據，2013-2021年，全球軟飲料的銷售額分別為6,956億美元、7,140億美元、6,913億美元、7,108億美元、7,402億美元、7,704億美元、7,895億美元、7,207億美元、8,236億美元。
即2021年，全球軟飲料的銷售額在經歷了2020年的回落后，扭轉了負增長的局面，回歸正增長態勢。
而同樣地，或受疫情等影響，國內的軟飲料市場2020年收到了一定的沖擊。據Euromonitor數據，2015-2020年，國內軟飲料市場規模為分別為4,839萬元、5,036萬元、5,247萬元、5,521萬元、5,849萬元、5,735萬元，2016-2020年分別同比增長4.07%、4.19%、5.22%、5.94%、-1.95%。
綜合上述情形來看，2020年，在大環境深受宏觀經濟調控和疫情的影響下，整體飲料類行業景氣度有所回落。而后隨著復工復產的推進以及對疫情的有效管控，到2021年，消費品及軟飲料行業的景氣度有所回升。
再回到2022年上半年，受多地疫情反復影響，社會消費相對低迷，快消品市場也受到一定沖擊。
從需求端來看，據國家統計局統計，2022年7月飲料類限額以上企業零售總額為244億元，同比增長3%。1-7月，飲料類限額以上企業零售總額同比增長7.4%。
在此背景下，植物蛋白飲料作為軟飲料市場的主要細分種類，其行業的表現與整體大環境息息相關。
2020年，國內植物蛋白飲料市場規模同步回落，原因主要是疫情導致餐飲渠道和零售渠道的冷藏產品消費下滑。
具體來看，國內乳品飲料行業內的上市企業，其營業收入的平均水平在2020年整體回落后，在2021年有所上漲。
從申萬行業食品飲料-飲料乳品的27家可比公司的分析對比來看，據東方財富Choice數據，2019-2021年，飲料乳品行業的上市公司營業收入和凈利潤整體企穩，變動幅度不大。2020-2021年，行業內的上市公司營收增速的均值分別為3.11%、21.9%。
而據2022年半年報已披露的公司對比來看，飲料乳品行業已披露半年報的16家上市公司的營業收入增長率和凈利潤同比增長率均呈下滑趨勢。2020年1-6月，16家飲料乳品行業上市公司的營業收入、凈利潤同比增長率均值分別為2.52%、16.57%。
2022年上半年，乳品飲料行業上市公司業績增速放緩的主要原因，系全國主要城市的疫情反復對企業生產、產品運輸和銷售等形成阻礙，對消費者的消費場景限制等也在影響需求，同時又受食品飲料原材料成本價格上漲以及宏觀經濟的影響，大多數飲料乳品公司均呈下滑趨勢。
盡管如此，植物蛋白飲料線上銷售渠道卻得到進一步發展。
據《2020植物蛋白飲料創新趨勢》統計，2020年國內線上植物蛋白飲料市場高速發展，銷量增長18倍，銷售額增長近10倍數，遠超其他飲料品類，可見線上市場將成為國內植物蛋白飲料提供新的機遇。
李蘭娟院士近期也曾表示，新冠是乙類傳染病，目前按照甲類傳染病管理，隨著我們防控措施逐漸到位，新冠病毒對人們生活的影響肯定會越來越小，將在合適的時候，回歸乙類傳染病管理。
因此，線下植物蛋白飲料市場也有望復蘇，進而帶動植物奶賽道的高速發展。線上線下互相融合的消費渠道，或有望為企業擴寬市場提供新的增長點。
值得關注的是，由于疫情的到來加深了消費者對健康觀念的追求，伴隨著疫情的持續管控、緩解，且下半年各類佳節的涌現，植物蛋白飲料作為佐餐、禮品的需求將同步增長，行業的消費需求或將逐漸復蘇，企業盈利水平有望回升。
其中，近年來軟飲料消費主力90后、00后群體“養生”、“健康”、“塑形”等觀念的盛行，膳食纖維含量較高、脂肪含量較低的植物蛋白飲料愈發受到重視。
在疫情影響下，人們對“健康+營養”的追求觀念，愈發強烈。另外，亞洲人相對容易出現乳糖不耐，國內成年人飲用牛奶后乳糖吸收不良的發病率高達86.7%，不耐指數為0.9。對這部分群體來說，植物蛋白飲料就是很好的替代品。
據前瞻產業研究院和《金基研》研究統計，預測到2026年國內植物蛋白飲料市場規模超過1,400億元,增速達13.94%。
此外，從增長空間來看，中國內地目前植物蛋白飲料的人均年消費量只有3.2kg，對比中國臺灣省的5.3kg和中國香港地區的11.3kg仍存在發展空間。未來預計隨著國內人民健康意識提升，生活條件改善后對植物蛋白的需求會進一步提升，國內植物蛋白飲料人均消費量潛在提升空間巨大。
可見，隨著大中城市生活水平的提高和消費者健康意識的增強，更加健康營養的飲料成為了新的消費增長趨勢，而植物蛋白飲料恰好迎合了這一消費趨勢。
二、上半年多地疫情反復影響，禮品及佐餐消費場景待修復
受多地疫情反復影響，外加宏觀經濟調控，社會整體消費相對低迷，快消品市場也受到一定沖擊。以養元飲品為例，其亦受影響，短期內業績承壓。
2019-2021年及2022年1-6月，養元飲品分別實現營業收入4.59億元、44.27億元、69.06億元、27.5億元，2020-2021年同比增速分別為-8.41%、40.65%、5.99%。
同期，養元飲品歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為26.95億元、15.78億元、21.11億元、6.94億元，2020-2021年同比增速分別為15.78%、21.11%、6.94%。
2021年，對比申萬行業飲料乳品上市公司，養元飲品營業收入排名第六，凈利潤排名第二。同期，養元飲品的營業收入同比增長率，遠高于飲料乳品行業可比公司均值。
但到了2022年1-6月，養元飲品營業收入較上年同期減少19.4%，主要原因是報告期內受疫情反復的影響，消費者減少甚至取消了聚餐和走親訪友。
而從上述產品特質來看，養元飲品旗下六個核桃作為禮品及佐餐屬性明顯，聚餐和走親訪友等消費場景受疫情沖擊比較嚴重，導致養元飲品產品市場需求下降。
由此，從消費場所來看，食品飲料主要涉及禮品及佐餐消費場景。
其中，食品飲料主要消費場景大多集中在宴席、家庭和學校聚餐、中西餐、火鍋店等等。2020年疫情爆發后，消費者堂食欲望驟減，居家場景和外賣、生鮮配送逐步增多，因此日常生活聚餐需求逐步下降。
據統計，疫情影響了人們的餐飲消費方式，50%的受訪居民表示對堂食消費欲望減少，消費方式轉變為外賣、生鮮配送。可見，堂食消費場景受疫情影響下降幅度最大。
同時，受制于疫情，2020-2021年以及2022年上半年，多數人也開始減少外出的次數，以至于節假日返鄉、聚餐送禮等社交、消費場景驟減，而送禮場景又缺乏剛性需求，因此禮贈場景在疫情期間缺失導致消費需求下降。
而就目前消費環境趨勢來看，消費者對綠色健康的植物基飲料更為“青睞”，而養元飲品六個核桃系列作為植物基飲料的一種，其消費人群定位和場景較為顯著。
六個核桃自帶“綠色、天然、健康”的產品屬性，契合了消費觀念升級方向，消費年齡層更廣譜，在餐飲聚會場景中，兒童和老年人均可接受。
伴隨人們對健康飲食理念的轉變,禮物的選擇也趨向于綠色、健康，養元飲品主營的核桃乳抓住這一特質，消費大多集中在春節過年團圓、中秋佳節、高考助力等禮贈場景。
由此可看，養元飲品旗下的六個核桃禮品及佐餐屬性明顯，因此其受疫情影響也比較大。
其次，2022年1-6月，養元飲品凈利潤較上年同期減少40.16%，主要系上半年快消品企業業績下滑或放緩，加之通脹造成的成本上升，企業凈利潤下降是行業共性。
除此之外，2022 年上半年度經營數據公告，2022年1-6月，養元飲品經銷商渠道實現營收26.04億元，同比下降為-20.71%，直銷實現營收1.44億元，同比增長14.34%。
從各大區域來看，2022年1-6月，養元飲品華東、華中、西南、華北、東北、華南、西北地區分別實現營收為87,060.87萬元、67,475.32萬元、50,571.89萬元、48,728.3萬元、6,165.95萬元、7,284.35萬元、7,451.8萬元，同比增速分別為-19.06%、-26.14%、-25.64%、-4.95%、-22.59%、-15.06%、20.05%、-19.42%。
可見，上半年多地疫情反復影響，導致除西北外的其他地區增長受阻。
并且，養元飲品新品尚處培育期，其產品勢能暫未完全釋放。
整體來看，2022年上半年在疫情帶來的消費市場低迷情況下，養元飲品短期業績承壓，下半年伴隨疫情管控好轉、通行恢復，聚餐和走親訪友等消費場景有望修復。同時，下半年各式節假日的襲來，將刺激養元飲品作為禮品及佐餐的消費需求，其盈利能力可期。
三、“減糖減脂”帶火消費新賽道，養元借勢打造產品矩陣拓寬消費場景
隨著人們的健康意識的不斷提高，以低糖、低脂肪、低熱量等為標榜的產品正在成為新的增長極。
在注重健康的趨勢下，零卡、無糖已然成為風靡消費行業的一股熱潮，“低糖主義”已經成為國內年輕人的選擇。截至2021年，無糖飲料的市場規模已達117.8億元。
而作為植物蛋白飲品頭部品牌，養元六個核桃一直在加速產品創新。
在產品方面，養元飲品主要包括六個核桃精品系列、六個核桃養生系列、六個核桃五星系列產品、高端新品六個核桃2430，以及為布局第二大品類植物奶市場推出的產品養元植物奶。
六個核桃精品系列，作為養元飲品主打產品，有240ML罐裝產品，250ML利樂裝產品、1L利樂裝產品，并有1*12、1*20等多種規格。
并且運用獨創的【5·3·28】核桃乳生產工藝、獨創的“全核桃CET冷萃工藝”和“五重細化研磨”工藝，實現了核桃仁種皮苦澀物質的靶向去除，核桃乳研磨顆粒的平均直徑達到納米級別，營養成分利用率提高至97%以上。
六個核桃養生系列，主要針對中老年及追求健康人群研發，有240ML、180ML罐裝產品，產品通過低糖配方、添加益生元，優化腸道微生物平衡，適合中老年及追求健康人群飲用，目前已經成長為養元飲品主要產品系列。
六個核桃五星級系列，作為主打高端市場的核心產品，五星級六個核桃有240ML罐裝產品，有1*12、1*20兩種規格，五星級六個核桃采用無糖配方，蛋白含量較國家標準高45%、并特別添加磷脂，品質全面提升，更好的滿足追求品質生活的高端消費者消費需求。
六個核桃2430，其為養元飲品與北京工商大學聯合成立“中國核桃產業研究院”并發布全新產品六個核桃2430，該產品是面向學生、白領等重度用腦人群的全新產品，可有效滿足消費者消費需求。
此外，面對零卡、無糖市場現狀，養元飲品根據不同區域市場主流價格帶以及細分人群需求，有序推進細分人群及多品類產品，滿足多元化消費需求。
據此，養元飲品順勢推出無糖高鈣六個核桃、易智成長六個核桃，并針對公司重點銷售區域全面導入，進一步完善傳統大單品六個核桃全價格帶產品布局；根據不同人群、場景、主流價格帶需求細分產品，并針對各細分渠道匹配合適的細分產品。
另一方面，日益嚴峻的環境問題和氣候變化也加速了食品飲料行業的綠色變革。2020年9月國內明確提出2030年“碳達峰”與2060年“碳中和”目標。在雙碳政策和人們健康消費意識的提高下，植物奶成為飲料行業增長新風口。
憑借著多年來對植物基領域的踏足和深耕，瞄準當下健康消費和綠色消費的新風口，養元飲品順勢推出了第二大戰略單品——養元植物奶。
養元植物奶，該產品主要針對細分人群需求，逐步豐富產品結構，現有利樂夢幻蓋產品、植物奶苗條磚產品及植物酸奶產品，并已完成首批重點市場的上市基礎建設工作，并試點針對消費者開展C端運營工作，為擴大植物奶市場份額做好產品基礎。
區別于其他單一原料的植物奶品牌，養元飲品采用東北100%非轉基因大豆和三大黃金產區優質核桃作為原料，雙重植物蛋白營養更豐富，同時添加300mg/250ml的原生高鈣和1g/ml的原生膳食纖維，比目前市面上大多數的植物奶蛋白質更多，營養更全面。
在產品品質和消費者口感方面，養元歷時兩年，揮置兩億重金，引進了技術領先的全豆生產設備，同時采用先進的歐洲植物奶生產工藝，做到干豆做豆漿，沒有豆腥味。
2022年養元植物奶榮獲ITI國際頂級美味獎章，同年，在世界食品品質評鑒大會中養元植物奶再次斬獲銀獎，世界美味的雙料大獎，意味著養元植物奶的品質已經獲得了世界各國包括發達國家的認可與推崇，同時也證明在國內的植物基市場養元植物奶已經率先領跑，達到目前市場上植物奶的最高評級。
除此之外，針對六個核桃 2430，完成與樊登讀書年度演講合作，不斷吸引高線位市場目標消費人群；針對養元植物奶，采用話題營銷、互動營銷為核心的傳播策略，精準對接目標消費人群，擴大植物奶品類傳播影響力，樹立健康、環保、營養的品類形象，培育植物奶市場消費潛力。
懷抱低碳、健康和環保的理念，2022年6月5日，養元飲品的“促進產業鏈低碳發展案例” 成功入選“清馨2022綠色實踐先鋒入圍項目”，為助力實現“雙碳”目標貢獻出自身的一份力量。
值得一提的是，在以上行業受沖擊以及業績低迷的情況下，養元飲品旗下的六個核桃強勢入圍英國品牌評估機構“品牌金融”(Brand Finance)發布的“2022全球軟飲料品牌價值25強榜單”，成為第一個登頂榜單的中國軟飲料品牌。
可見，盡管養元飲品在2022年上半年業績有所下滑，但依舊能入圍“2022全球軟飲料品牌價值25強榜單”，說明養元飲品自身未來潛在空間巨大，其上半年的戰略調整和品牌創新帶來了顯著成效。
在植物基概念日益火爆的當下，養元飲品積極進行產品的革新布局，緊跟時代流行趨勢，充分了解時代消費者的痛點需求，創新出品質高、質量好的產品去服務大眾。隨著第二曲線布局深化，養元飲品將在千億藍海中乘風破浪。
